9月20日，由大商所主办的第十届中国玉米产业大会在大连召开。本届大会紧紧围绕玉米、饲料养殖和相关企业的现实需求，大力体现交易所办会特性，详细解读风险管理实务操作，积极推广“保险+期货”试点项目和场外期权服务产业链试点，切实帮助企业解决生产经营和风险管理中遇到的实际问题。

 

　　美国福四通集团公司亚洲部主任李小悦美国福四通集团公司亚洲部主任李小悦

 

　　美国福四通集团公司亚洲部主任李小悦出席会议并发表演讲。他表示，美国农场的合作社目前的趋势是农场在逐渐扩大，农场的数量在进一步减少。接着，他指出，现在90%以上的美国的农民及收购站都是通过远期合约，也是基差，但是是固定的形式来买卖粮食和进行风险管理。最后，他指出，美国通过“期货+保险”的方式来帮助农民减少损失及风险，作物保险有两种，一个是农业风险保险，就是作物的保障，还有一个是目标价格保险，从2014年到现在，农民只能二选一。绝大多数的大麦、玉米的产能都是选择农业风险保险。

 

　　以下为演讲实录：

 

　　非常高兴有机会和大家交流一下美国农场的经营及风险管理。中国的供给侧改革对我们农民增加收入，减少风险是有好处的。我是深有体会，我想在座的很多人没有下过乡，没有去过农村。40多年前，我们知青下乡的时候，我深深地体会到农民的辛苦，所以我很高兴看到国内的变化，对农民有很大的好处。

 

　　首先借鉴美国的成熟的经验，让我们的农民增收增效，今天我的题目就是美国农业合作社和农场经营及风险管理。

 

　　我今天一共讲三个问题。个是美国农场的合作社的现状。第二个是美国农民及收购站怎样买卖粮食及风险管理。第三个是美国作物保险如何帮助农民减少损失及风险。

 

　　2006年美国农业部统计现在有207万个农场，趋势是农场在逐渐扩大。农场分几类，我们看一下美国现在有70%左右销售能力在10万美元以下的、销售额大约1000万的在8.3个，只占4%。

 

　　我们看销售额从10万到25万美元的，占的面积是大约是70%，我们看农场的面积越来越大。我们看一下销售100万美元以上的，平均是2点多亿亩，只有8.3万家。从面积来看的话，美国是9.12亿英亩，我们看一下的，是2662英亩，销售额大约100万以上。这是美国的农场的一个简单介绍。

 

　　我们看土地的红线在增加，农场的数量在减少，肯定是规模效益以后，就是一个发展方向，我们会看到今后的农场会越来越大，农场的数量在进一步减少。

 

　　美国农业合作社的形式，有几种类型，最主要的是区域型的农业合作社。第二种是监管型，第三种是股份制，就是有一些基金买农场，现在美国的土地翻番，尤其是2006年以后，美国的大豆、玉米翻番，现在要1.2万美金买一亩地。

 

　　当地的合作社下面有很多的农户，就像一个收购站，美国农业多数是以这种形式的存在，几百万级别的农户组成一个收购站，这个收购站就是一个合作社，农民的粮卖给合作社，利润分成，卖的多就分成多，这是最典型的一种，也是目前最多的一种状态。

 

　　还有大合作社结合小合作社，成为联合合作社。还有混合型的合作社，多种多样的合作社的模式。

 

　　现在我讲一下中心合作社，这是跨区域的合作社，可能有几十个收购站，是美国前4位的农业合作社。这个图片是农民排队交粮的情况。我们看这是去年的大豆，当时水分只有9%，这是去年9月份照的，玉米今年也很干，大概是11%左右的水分。

 

　　我们看一下今年，美国农民现在讲卖粮，都卖的基差来定价销售，8月14日，就是我今年回来之前，我在收购站访问的时候，你看一下，当天的玉米收盘价，芝加哥是9.25-9.34，大豆是7.79。农民的经营规模，用钱的速度，他决定是现在卖粮，还是早一点卖还是以后卖，这个对农民没有什么参考。

 

　　我们看一下昨天的的合作社的报价，因为它有几十个收购站，8月份的时候是陈粮，现在到收购期间，基差是0.77元了，现在是的时候。我们看芝加哥交易所对市场不跌反涨，每天有一些是中国的买盘。昨天晚上收盘是969，当地的收购价只卖了8块多钱，所以美国农民现在不卖，他认为现在卖的很低。为什么他们不卖？我们看他的种植成本，看他的销售心态。

 

　　我们看玉米的收购价，现在是2.9元，农民也不卖，7月份的时候，农民在没有收购之前根据这个价格来卖，现在农民不卖大豆，也不卖玉米。我们看种植成本今年的成本3.51，我们看当时的基差是多少？是0.53元，所以4块钱以上才卖，所以现在农民惜售。我们看明年3月份是0.49，看到没有？每天都要报基差，农民就知道现在成本是多少？的成本就是土地，这些因素影响到美国农民卖粮。美国农民和中国农民一样，都喜欢一口价，这个一口价叫远期合约。他们考虑种植成本，仓储能力，还有期望的目标，就是它的目标价，还有美国是一个有税率的，要收收入税，假如在10月份卖粮，他可以让收购站放到明年的1月份，明年才可以上税，所以他要考虑税收，今年收入多了，税率也会提高，这个时候他会考虑到税。还有种植行情，这个工作就是由期货公司的经纪人去做，和农民打交道。我们公司的经纪人为农场主服务，每年收购之前就把农民召集起来，做一个全球的行情分析，让农民知道种植成本是多少，什么时间卖。这是一个实际的例子，我们洲的农场主在今年的1月19日，刚刚说收购站的价格是，卖出了68吨的大豆，11月份交货，现在还没有种。为什么他卖2500？交粮的时间还没有到，现在还没有种，我们看今年是什么样子？去年10月份的走势，我们看点，包括10块钱以上的时候，农民就卖了三次，去年11、12月到今年的2月份，今年的7月份，高点的时候，现在是9块钱，农民就不卖了。农民已经卖了几次了，做的好的可能有40%以上。

 

　　远期合约的优点就是执行合同容易，缺点就是失去未来价格上涨的收入。还有一种方式，就是卖出陈豆，今年我卖出去以后，今年收购，明年8月份之前我把今年的粮食都卖完。这是一个合约，我们看3月份的大豆是一个高点，农民看期货的价格，高点就卖了，所以农民根据期货价来卖粮。交易所做了很大的工作，我们交易所做了很多的工作，让农民了解期货的走势，哪一年收获70%的粮食，还没有摸准之前就卖出去了，因为他知道干旱比较少，农民就有把握卖粮。我们看玉米，现在是2块钱了，7月份3.5的时候就卖了。

 

　　基差交易的前提是让农民，让我们的卖家对期货有非常好的了解，你才能做这个基差交易。现在我们只是固定一个基差，因为期货合约在波动，价差是波动的，你对期货要非常了解，这是对做基差交易的一个忠告。现在美国90%以上的农民都是远期合约，也是基差，但是它是通过固定的形式来卖货。卖方和买方的基差不一样，时间的关系，我就不说了。

 

　　还有期权，我们和农民设置期权的合约，大一点的农场主可能会去做，小的农场主基本上用的比较少。期权更，费用可控。

 

　　大家看到今年的走势和去年的走势不同，目前农民卖货的低点和趋势。现在全球供大于求，美盘的50美分是相对比较低，现在市场需要一个干旱，需求现在是供大于求，尤其是现在巴西二级玉米作物是极具增加，今年要达到8000万吨以上的玉米。今后可能的冲击就是巴西，巴西如果扩展10%，会有风险。现在又回到十年前了。

 

　　现在我们来看一下土地，长线看，全球的玉米价格或者农产品的价格下滑，从2016年开始土地成本上涨，价格低不现实。我们看一下玉米、大豆种植成本，我们讲一下美国政府对农民的保护，我们看这个相对于农民卖粮的信息，期货+保险，怎么做？现在他们有保险公司运作的方式，有基价，由美国农业部定，根据大豆、玉米每年2月份的期货对应10月期的大米和12月期的玉米的基价，要确立你的生产，还有5年的平均产量，种植面积要报给保险公司一系列的运作，运作之后付保费，保费很低，今年就是几块钱，保80%的玉米产量。美国从政府方面是不知情的，一个是农业风险保险，就是作物的保障，还有一个是目标价格保险，从2014年到现在，农民只能二选一。绝大多数的大麦、玉米的产能都是选择农业风险保险。

 

　　平均5年的单产和5年现货的消费价做基价，你5年的单产86%作为投保单位，再乘以大豆或玉米近5年平均价格就得到农业风险保险基准价格。现在美国96%的大豆户，91%的玉米的农民都选择这种保险。美国A县2009-2013年玉米5年平均单产为160蒲式耳，而这5年间玉米平均价格为5.29蒲式耳。因此，该县2014年平均每英亩风险保障收入为727.90美元。按照美国农业部2016年2月22日的统计，总共赔付了51亿美元，ARC赔付了44亿美元，大豆是36亿。

 

　　目标保险，从2008年是6块钱到2014年的8.4元。下面讨论的是商业保险，就是农民要出钱的保险，最贴近目前国内的农业+保险的种类。我详细跟大家介绍一下，首先要考虑5年的实际产量，还有保险的比例，还有基价，玉米是12月份结算，大豆是11月份结算。美国农民在3月1日的时候就知道，今年我种大豆玉米的每亩的收入，所以他们做这个保险，今年大概是10块钱左右。

 

　　今年2月份的保险基价是10.19，现在期货价格是9.69元。今年的10月份，每天平均结算价作为保价基价的话，假如保费为10美元/英亩，保比也可以是80%或者85%，但保费要高。加入今年天气好，增产55蒲式耳，价格下降为8块钱，每亩收入还有440美元/英亩。

 

　　减产了怎么办？2012年涨到了18元，35个蒲式耳的话，价格为16的话，是525美元/英亩。这是目前用的最广泛的一种。这个保费当中62%是由联邦政府出的，农民只出38%，就是几块钱，这样对农民的收入保障非常有信心。通过这些方法，农民是要增产增收，减产不减收，我希望政策出台以后，对农民的收入要做到增产增收，减产不减收。我们要通过期货的功能，用套期保值的模式，保障农民的收入，这是目前的一个保费。包括玉米也是一样。

 

　　我们再简单地看一下今年的玉米，今年美国的玉米干旱，中西部的地方干旱，今年的玉米肯定是相对要减产，我们看12日公布的美国玉米产量低于原来的产量174.4，今年是3.5亿吨多，但是受到了干旱的影响。

 

　　我们看一下美国的玉米，它是不愁的，美国今年是3.6亿吨玉米，酒精用接近1.4亿吨，其他的工业用包括玉米糖浆等3.8亿吨，只有美国有这个资源。我们要发展乙醇，只能发展非粮食的，用秸秆去生产酒精，这是我们的发展模式。

 

　　由于时间关系，我们看大商所的玉米和美国的玉米价格的比较，我们国内的价格是美国的一倍，按照昨天晚上美国的期货价，美国是0.35-0.4元。

 

　　由于时间的关系，我就不讲了，谢谢大家！