政策粮拍卖持续进行，供应压力不减，从上周玉米拍卖情况来看，成交情况是好于前一周的，成交价格也有所提高，但是成交率依旧偏低，大多贸易商购销不积极，多不敢过多备库，总之2.5亿吨的库存一直是压制价格的重要性因素。另外就是新季玉米方面，目前南方地区天气晾晒条件不一，基层上量节奏各异，整体来看自然晾晒毛粮收购多在1700元/吨以内、14%水净粮出库1800元/吨、品质稍好净粮进场1940-60元/吨不等，本周伴随华中、江淮地区阴雨褪去，新粮上市将批量增加。

 

　　据了解，北方地区内蒙古遭受严重干旱，全区发生干旱面积占总面积的46.5%，雨季将于8月中下旬陆续结束，农区发生干旱面积为1.5万平方公里，兴安盟部分农区的绝产面积达播种面积的80%以上。严重干旱使农作物基本停止生长，玉米没有结穗，绿豆不结荚，目前玉米正处吐丝关键期，最怕干旱，内蒙古地区旱灾影响对市场形成一定利多，但是因种植面积占比较小，影响不明显。东北地区玉米已经进入吐丝-灌浆关键期，水分缺乏，极易引起玉米籽粒发育不良，进而导致玉米质量和产量下降，目前吉林西北部，黑龙江西部和北部地区受高温少雨影响，旱情加重，坡地玉米基本减产，农作物生长受到严重威胁，据相关气象报道，近期上述地区仍无较明显有效降水，减产或将一步加剧。华北地区河南南部以及东部地区因前期高温天气影响新季玉米授粉，出现较大范围籽粒生长不全现象，或对新作产量形成损害。

 

　　关于新季玉米，8月9日中央财政批2016年玉米生产者补贴资金分配结果公布，为支持东北三省和内蒙古自治区玉米收储制度改革，经国务院批准，中央财政拨付批玉米生产者补贴资金3003860万元，据推测补贴约为300元/吨，补贴额度越高，新季玉米农户让利空间越大，况且此次资金补贴为批预计后期还会有第二批，对玉米市场心态形成利空，因此整体而言，目前天气状况对玉米生长不利，市场情绪有所提振，但是后期随着新季玉米的大量上市及补贴资金的后续进行，将会消化掉天气不利带来的影响，价格仍会有一波下跌，单从供应面来看，后期玉米长期看空，短期震荡偏强。

 

　　从需求面来看，农业部公布2016年7月份能繁母猪和生猪存栏数据，7月能繁母猪存栏3752万头，同比减少3.2%，环比减少0.2%，7月生猪存栏37596万头，同比减少2.4%，环比减少0.1%，能繁母猪存栏量和生猪存栏均下行，预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期，猪价看涨至明年，一方面由于环保政策趋严，大量猪场面临强制拆风险，据悉浙江约有50%的猪场面临拆除风险，在今年9月份前浙闽两省的猪场拆除会持续推进，中部地区猪场拆除行动也正逐步启动，辽宁地区也已开始划定禁养区，预计未来猪场拆除将由南及北。另一方面前次猪周期中部分养殖户退出行业，本轮周期中养殖户补栏情绪谨慎，多以恢复产能性补栏为主，尚未出现大规模扩产情况。根据生产周期来看，能繁母猪存栏变化决定的是10-12个月之后的生猪供给，因此对应12个月后的生猪供需最为紧缺，从而猪价出现高点，因此猪价或持续上涨至明年。

 

　　在玉米深加工方面，华北企业血本抛售，导致东北优势尽失，东北平均亏损100元左右，以超期玉米计算亏损较少，分贷分还玉米东北亏损在100元以上，而华北玉米亏损额度达300元/吨，亏损额度的增大令下游加工企业开始降低开机率，目前开机率为56.27%，通过历史规律来看，接下来2-3个周淀粉开机率难以恢复，新粮开始集中上市后，开机率有所回升，目前淀粉多以消耗库存为主，预计下周库存会有进一步下滑，短期淀粉价格难以下跌，因而对玉米需求保持低位。

 

　　总而言之，目前玉米需求面变化不明显，对市场作用力度较弱，其影响因素主要集中在供应面，政策粮的持续抛售预示着玉米2.5亿库存对市场始终是一个较大的压力，虽然近期华北有部分新季玉米上市，报价相对较高，成交情况较好，但是后期新粮的集中供应将会给价格带来新的压力。